新加坡—— 一个潜在的离岸人民币结算中心

Carl Wegner——德意志银行大中华区全球交易银行部主管

尽管预测经济增长有所减弱，但 中国在软硬商品方面仍是主要 消费国，这些商品的进口继续增长，尤其是基本金属和农产品。许多软 商品，如棕榈油和橡胶等农产品在新加坡 进行买卖，中国对这些商品的不顾一切的 需求，使得新加坡作为东盟—中国贸易走廊的一个潜在的人民币地区枢纽脱颖而出。

我们今年已经目睹了新加坡作为一个人民币中心的成长。 在其 2013 年 5 月 27 日运作的第一天，价值 16 亿人民币的交易 在新加坡结算。虽然新加坡的离岸人民币市场相对于香港，仍然 很小，但这是其演变过程中的十分重要的一步，因为新加坡政府 最近使与中国达成的货币互换协议金额增加一倍，达到 3000 亿 人民币，从而为新加坡成为另一个人民币离岸中心提供了进一步 的支持。

新加坡作为人民币离岸中心的选择不仅合乎逻辑而且有吸 引力，主要由于新加坡在软商品贸易方面的主导作用。传统上， 东盟地区的商品交易均以美元结算，但现在，这个约定变得不那 么合乎逻辑，因为美元不是其中任何一个交易对手的基础货币： 例如，一家中国公司对马来西亚橡胶的采购就是如此。相反，如 果使用一个或者另一个交易对手的基础货币，成本效益就会较 高——从而可能会促使交易成本下降 2% 之多。由于中国在世界 贸易中的突出地位和货币自由化过程的持续，新加坡注定会成为 商品交易和范围更为广泛的金融市场上的这一重要发展的推动者 和受益者之一。

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