Helen Sanders - 编辑
21世纪第一个十年初期流行一时的关于“金砖四国”（ “BRIC”，由巴西、俄国、印度和中国四个国家英文字首字母组成）的话题，如今已很少提起。的确，试图将这四个在文化、政治和经济方面截然不同的国家归类在一起，似乎很不协调，甚至有点不合理。现在，中国刚刚跃升为世界第二大经济体，在主要“新兴”经济体经济发展讨论中通常占据着主导地位。确实，要不是发展上仍存在显著的不平衡，几乎没有理由这样来指称中国。然而，聚焦中国往往使人忽略印度未发掘的巨大潜能。印度是世界第二人口大国（是美国的四倍），在全球经济增长最快的国家中排名第七，如果跨国公司忽视印度，或偏好其东方邻国而让印度靠边站，将是莫大的讽刺。
与中国相比
尽管“金砖四国”的称呼已不合时宜，人们仍经常将印度与中国对比，而这一对比往往是不适宜的。去年年底，我从中国第一次前往印度。根据我短暂的个人经验，我只能断定，试着做如此对比的人肯定不是两个国家都去过。我能找到的仅有共同特点或许是：人多、自行车多和汽车多。除此之外，这两个国家截然不同。对我而言，印度是一个反差强烈的国家：陈旧的殖民时代建筑和肮脏的街道与多彩的装饰和衣着并存；我所见过的极度贫困却最快乐、最友好的人民；热情、积极又充满社会责任感。毋庸置疑，印度缺少中国在过去20年内出现的基础设施和城市发展的计划模式， 然而，不能仅因为印度发展稍为缓慢，可能与中国相比欠缺计划，就低估印度的机遇。
正面迹象
有多项因素使印度有一个非常光明的未来。渣打银行南亚区交易银行主管 Dinesh Khanna总结了继续推动这个国家经济增长的一些因素：
“印度的人口结构非常有利。未来20年，印度将拥有近2.2亿劳动人口，具备英语技能、教育、与欧美的联系、与亚洲的自由贸易协定以及在研发和软件开发方面领先等相对优势，并得到立法支持。
此外，我们看到印度的增长由消费和投资双重因素驱动，较为平衡。这使印度面对危机表现出很强的适应力。”
政府措施亦有助促进经济增长。限制资金流动的外汇管制已放松，以便印度能更好地融入全球经济，并鼓励加大对基础设施的投资。除了最敏感的产业部门外，许可证已废除，使开展业务更为容易。因此，印度拥有不断强化的私营部门，通过更激烈的竞争来鼓励提高生产力和专业水准。重要的是，除外资跨国公司以外，塔塔集团等印度联合企业起着带头作用。塔塔集团以其道德企业以及履行对员工和社会的企业责任而著称，这对于在印度经营的公司而言是日益重要的因素，以提高不同收入水平人群的生活品质，抑制阻碍发展的血汗工厂文化，从而形成更庞大、更富裕的消费群。
前方的挑战
虽然贫困是一个大问题，却不是印度面临的唯一挑战。实体和社会基础设施不足、非农就业机会有限、不太富裕人口（特别是农村人口）教育机会不充分，以及农村往城市的迁移，都会继续阻碍印度未来的发展。渣打银行的Dinesh Khanna解释说，通胀也仍是一个问题，虽然广泛预期通胀水平将从2011年1月的8.3%降至3月的7%，
“央行自3月起已7次加息以抑制通胀，虽然12月暂停加息，但央行表明未来可能进一步加息，而通胀仍远高于4-5%的安全区。”
政府已公布了价值超过1万亿美元的重大基础设施规划，这有利于从根本上提升印度的通讯，但 Dinesh继续道，
“尽管发展规划雄心勃勃，实现这些目标却需要充足的融资。再说，市场对印度的治理能力仍信心不足。”
印度的联合政府经民主选举产生，其变革速度及由此可能带来的增长速度不可避免地比政府控制较稳定和竞争性政治影响较少的国家慢；然而，正如摩根大通财资服务部印度和南亚业务主管Rajiv Jain所强调的：
“企业日益认识到印度的增长势头，以及政府维持或超越当前增长速度的意图。因此，我们看到我们的客户正相应地扩张业务，以充分利用这一机遇。” [[[PAGE]]]
制造业发展迅速
许多企业把目标锁定印度，但很多情况下是把印度作为设立呼叫中心或共享服务中心、提供软件开发等外包和后台职能的地方，以利用印度的英语技能以及位于海得拉巴、班加罗尔和普纳等中心受过良好教育的劳动力这一优势。然而，摩根大通的Rajiv Jain继续道：
“印度是服务业中心，中国是制造业中心——这种说法已是老皇历了。虽然服务业仍占印度国内生产总值约60%，但制造业正快速发展，如今约有70%的制成品出口。印度所有产业部门都有巨大潜能，尤其是能源、基础设施、媒体、医疗保健、汽车和电信。”
从就业角度看，产业结构调整也很重要，因为仅农业和服务业不足以吸收不断增加的劳动力。但另一相关挑战是：如何避免血汗工厂文化的蔓延，以及在农业和制造业生产过程中使用有毒化学物质，血汗工厂文化一直是纺织及制衣业的负面形象。许多西方经济体对这些弊端的认识不断提高，对天然、有机、公平交易的商品需求日益增加，同时，印度在亚洲其它地方（特别是中国）、中欧及东欧和非洲的贸易伙伴也不断增加，这些地方的公众意识和优先考虑事项可能有所不同。
印度的资金及财资管理
根据印度迄今的经济增长及其未来的巨大潜能，许多财务主管已开始考虑如何管理公司在印度的财务需求，这一责任今后可能越来越大。在印度管理资金和流动性要面对一些挑战。正如摩根大通的Rajiv Jain概括的：
“资金和财资管理流程的优化仍受制于纸张作业的清算系统，熟悉欧洲或北美财务基础设施的财务人员未必习惯这类系统。不过，近年来这方面变化很快，印度储备银行积极推广电子支付和收款。例如，现在80%的大额支付（按价值计）通过电子方式完成，小额支付自动化也有了很大的发展，交易数量已达20%。”
渣打银行的Dinesh Khanna继续道：
“管理机构已采取措施转向统一、集中的电子基础设施，成效令人鼓舞。即时总额结算、全国电子资金转账的快速发展，以及印度全国支付公司在移动支付和支票简化方面采取的新举措，都有望使未来资金管理更为便捷、高效。
技术和流程先进的银行率先紧随市场变化，为客户提供快捷、高效的支付和结算机制带来的好处。”
向电子支付转变带来的优势不仅仅是提高效率。渣打银行的Dinesh Khanna说道：
“对于在印度扩张业务的公司而言，接触业务对象（供应商和消费者）是最迫切的需要。印度幅员辽阔，清算形式多样，资金管理方式不同，监管不断变化，为资金及财资管理带来一系列挑战。”
例如，电子支付能使公司更好地接触遍布印度全国各地的供应商和客户，能更方便地获取信息和对账，更好地控制资金。此外，随着完成支付变得更加及时，在其它市场流行的资金管理结构，例如现金池，变得更为相关。在其它市场流行的流动性管理技术，例如名义现金池，在印度尚不可行，但我们有望看到未来这一领域逐渐进步。[[[PAGE]]]
货币兑换也是一大挑战，正如摩根大通的Rajiv Jain所说：
“印度卢比在经常账下可兑换，因此，所有获准进出口付款可通过商业银行交易，无需央行批准，从而免除了不必要的延误或管理。虽然卢比在资本账下不完全可兑换，但货币和财政控制已相当宽松。”
摩根大通的Rajiv Jain还说：
“实际上，在印度开展业务并不困难。从资金及财资管理角度看，印度同其它亚洲国家一样面对着类似挑战。随着监管层面的重大发展以及快速转向电子结算，未来较为看好。”
由于一些限制有待放松，在这一地区设立区域财资中心的企业不多，正如摩根大通的Rajiv Jain所言：
“虽然印度有不少财务共享服务中心承担着区域处理中心的职能，但设在印度的区域财资中心仍很少，主要是由于尚未解决的监管限制，例如阻止设立名义现金池、货币不能完全自由兑换以及缺乏税收激励措施。然而，随着印度金融市场进一步开放，我们期望未来能看到许多公司有兴趣在该国设立区域财资中心。”
银行的角色
除了监管和税收激励措施以外，银行最终将扮演重要角色，使印度成为具吸引力的企业财务中心。摩根大通的Rajiv Jain说道：
“摩根大通不仅支持在印度开展业务的外资企业，以满足他们的资金及财资管理需求，而且积极为寻求海外扩张的印度公司和金融机构提供服务。由于我们的业务遍及全球，在每个市场都有广泛业务，我们能为他们提供重要市场的当地业务专长，以适应他们的国内及国际策略。”
渣打银行和其它在亚洲有广泛业务的主要国际银行亦高度重视印度市场。渣打银行的Dinesh Khanna说道：
“渣打银行活跃于印度市场已150多年，已成为该国最大的外资银行。在具竞争力的技术支持下，我们提供的重要服务是覆盖应付账款、应收账款和流动性管理的全面产品系列。例如，由于活期账户无息，我们支持企业的流动性管理需求，通过自动转至货币市场基金、定期存款和资金归集等解决方案，来最大化盈余现金回报，降低借贷成本。”
在这样一个大国，银行的分行网络广泛是一项基本要求，这往往通过建立合作伙伴关系来实现，例如，渣打银行除了本身94家分行网络，加上20家银行合作伙伴以及一个乡村小额信贷机构网络以外，还与印度国家银行建立了独家合作关系。
在印度取得资金及财资管理的成功，还需要其它因素配合。摩根大通的Rajiv Jain强调说：
“正如在其它新市场一样，在印度建立或扩张业务的财务人员需要与合适的伙伴银行合作，而合作银行必须了解企业的目标、风险偏好、企业文化以及当地市场的挑战。”
肩负起责任
印度面临的挑战十分严峻，却不是致命的。贫困、管治危机、政治瘫痪、食物和能源不安全、邻近阿富汗和巴基斯坦边境的叛乱，这些都是常被提及会使印度近年来所看到的经济增长不复存在的因素。康奈尔大学经济学教授Eswar Prasad在2011年1月27日的《金融时报》上表达了他的看法：
“今天的政策选择将决定这一蓬勃发展是可持续的发展还是昙花一现。金融是实现印度长期增长潜能的关键。随着经济不断壮大，变得更为复杂并以市场为导向，金融部门将发挥重要作用，通过引导国内外资本投入生产性投资来支持增长。从经济和社会角度看，增加利用金融系统是推动经济平衡、可持续增长的首要任务。”
毋庸置疑，如同印度政府和央行一样，商业银行起到非常重要的作用。然而，企业在推动印度发挥潜能方面也应扮演一定角色，尤其是因为这样做会带来长期的商业优势。这可包括投资、利用对政府和金融机构的影响力以及推广对环境、就业和企业经营所在社区的责任心。虽然财务主管和财务经理一般不能影响企业的环境、道德和社会行为，但他们可以选择积极、负责地投资该国的银行合作伙伴，并推动促进效率、控制和良好治理的内部财务操作。
