基于战略供应商的支付解决方案

Merisa Lee Gimpel——花旗集团欧洲、中东和非洲（EMEA）收付款市场经理

Sameer Sehgal——花旗集团欧洲、中东和非洲 (EMEA) 财资管理与贸易解决方案主管

近年来，司库一直走在企业财务活动的集中化、自动化 和优化的前列。随着企业扩展到新的领域，司库日 益熟练地使用集中的业务形式，如全球共享服务中心（ SSCS）、支付工厂、财资中心及内部银行，通过最务实的 现金管理来最大限度地提高流程效率、降低成本、实现现金流 的可视。另外，司库也正利用这些集中的业务形式，创造营运 资本效益，开辟新的收入来源，增强其供应链的顺应力并前所 未有地降低交易对手风险。

一个支付工具包

流动性和风险管理已成为全球财资管理界的关注焦点。虽 然外部融资或许不是取得充裕现金的首选，也可能不是更易获 得资本的信用评级高的大企业的首选，但是优化营运资本是所 有企业的首选。简单地说，这涉及到影响应付款项和应收款项 的管理功能，以便在债务到期的时候有充足的现金偿还。司库 和财务经理可以使用多种杠杆来影响营运资本，降低成本，最 大程度地减少供应链风险，尤其是他们向供应商付款的方式。 这些涵盖更有效的传统电子支付流程以及诸如供应商融资、动 态贴现、购买和虚拟卡结算等创新形式。

无论是在提供货物或服务的规模、地点、种类以及供应商 的重要性方面，还是在支付条款、支出价值和支付频率方面， 大多数大型跨国公司拥有多元化的供应商体系。每个供应商也 都不同程度地需要并可以使用短期流动资金。为了确定正确的 战略支出解决方案，企业需要充分了解供应商，这样才能进行 恰当的细分和支出分析。

优化营运资本

每种技术都带来不同的好处，影响营运资本并以不同的方 式产生回报。例如，确保不是提前而是按照发票上的到期日进 行结算的支付指令仓储的使用就留住了现金，并由此带来最大 回报，把融资需求减到最小。对于每年支出 50 亿美元的企业来 说，只要每天改善应付账款周转天数（DPO）就会节约 1350 万 美元的营运资本。通过对支付流程加以更好的控制，公司也能 避免延期付款罚金，并在适当情况下利用提前付款折扣。

这其中的一些技术，特别是供应商融资，给买方及其供应 商（参见图表 1）都带来好处。比如，让供应商在发票到期之 前能够得到偿付，通常在较好的融资率下，供应商的流动性会 得到加强。这反过来又增强了供应链的顺应力并可使买方在没 有对供应商产生负面影响的情况下获得更好的商业条款。营运 资本能够给买家带来巨大收益：一个价值 5 亿美元的供应商融 资计划年度开支，结合应付账款周转天数（DPO）延长 30 天， 意味着带来 4100 万美元的自由现金流。

应对供应链风险

随着供应链的延伸、复杂化和分布广泛化，应对对手风险 已经成为各行业企业的要务。财资管理已在金融交易对手风险 管理中发挥着至关重要的作用。随着技巧和技术已经到位，把 这种专业知识扩展到金融供应链风险管理是有意义的。因此， 我们已经看到供应商和分销商使用融资方案来应对供应链风险 的大幅增长，同样，企业也可以提供客户融资，接受银行卡支付， 例如为了支持其客户的流动性状况。

创造收益

对于有现金盈余的公司，动态贴现是一种对票据提前结算 进行浮动计算贴现的技术。只要在贴现率比票据到期日的现金 利率更有利，就可使用动态贴现。所获得的贴现一般为发票金 额的 1-2％，相当于 18-36％的年利率，这可被视为无风险收益。 与此同时，针对应付账款周转天数（DPO）减少的影响，企业需 要权衡获得贴现的财务收益，从而延长营运资本周期。自筹资 金启用供应商融资方案能够实现与动态贴现类似的收益，同时 保持公司的资产负债表。

购买和虚拟卡结算使企业能够在一个确定的日期用大家知 道的单一支付取代向多个供应商的支付。这就降低了成本，从 传统的成本中心中产生了额外收入，加强了进货管理，从与账 单周期相关的浮动天数中创造了利益，而不会影响供应商的现 金流量状况。据 RPMG Researcher 2012 年采购卡基准调查报告 显示，用采购卡取代采购订单的付款方式可以把每次交易的行 政成本节约 74 美元。发货后虚拟卡结算使机构能够节省在银行卡上的额外支出，产生进一步的回扣，并且可以集成到应付账 款流程和系统。更快的获得现金、有力的汇款数据和对即将发 生的支付的更大的控制和可视性都让供应商获益。通过虚拟卡 结算，一个公司可望获取高达相当于总支出的 5%，这通常是发 票数额的 60％以上。

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有针对性的方案

根据自身的现金流动态、行业、支付文化和技术基础设施， 公司将根据其营运资本和交易对手风险管理的需要来选择一种 或多种技术。然而，如果公司的现金流分布概况和由此产生的 营运资本需求受限于像并购、股票回购、进入新市场、股息支 付等重大现金流动事项之前或其后或在发生季节性的现金流业 务的情况下出现的临时或永久性的变化，挑战就会产生。公司 的供应商也存在现金需求方面的变化，这种变化又可能会随时 间而改变。为供应商付款而进行的不同支付技术之间的转换可 能非常耗时，往往需要多个技术平台，而且供应商支付解决方 案可能由不同的提供者提供或根据单独的 合同进行，所有这些增添了时间、成本和 向供应商付款时因技术的增多或变化带来 的复杂性。此外，供应商的付款方式需要 被整合进一个单一的解决方案，以避免事 情的先后顺序发生冲突。

为了应对这一挑战，并让司库和财务 管理人员能够更精准地选择他们的营运资 本支付技术，花旗集团对供应商支出分析 和供应商的付款执行已经制定了一个更全 面的方法，这个方法把技术组合融进一个 标准化的架构中，帮助客户划分其供应商， 并运用详细的分析工具、专业的咨询服务 和对每个企业的业务、行业和供应商支出 状况的深入了解来确定最佳的支付方式。 这使企业能够使用正确的付款杠杆来优化 其营运资本，减少供应链风险，从而更明确地控制自己的现金状况。

时机适宜

如今，不简单地实行供应商支付解决方案，而在一个更具 战略性的框架内整合这些解决方案，比以往任何时候更有可能 实现：

• 近年来，集中化的行动加快了，而且无论是在地区还是 全球，许多跨国公司现在都拥有成熟而又富有经验的支付工厂、 内部银行和集中化的财资管理。
• 企业也理顺并简化了它们的技术基础设施，以便彻底地、 始终如一地和及时地获得关于供应商、支出和现金流量情况的 关键数据，以及以稳妥的方式进行交易的机制。这使得大力出 台支付方案成为可能。
• 更加注重对营运资本及供应链风险管理，这意味自身活动影响营运资本以及供应链风险的利益相关者之间的利益已变 得更加紧密一致。从历史上看，财资管理、采购和应付账款都 使用专门针对自身领域的指标来衡量它们的绩效，而不一定非 要争取企业层面上的共同目标。由于财务总监正把营运资本管 理作为优先事项，这种情况正在改变。

相比之下，在分散或部分集中的环境中为营运资本和供应 链风险管理采取利用供应商付款技术的战略方法更加困难。在 这种环境中，数据源可能是分散的或不一致的，支付方案难以 发挥到产生足够的投资回报的程度，而且自身活动影响营运资 本的不同部门的目标可能缺少协同性。

可扩展性和战略选择

花旗基于已经存在的技术和平台为其客户提供供应商支出 解决方案，但这协调了我们在广阔市场上为客户主动提供更大 的灵活性和一致性的努力。客户一开始可以使用一个或多个技 术，然后用单一平台和通用格式为一系列的支付杠杆提供单一 依托，按照他们需要的变化快速方便地“嵌入”附加的解决方案。 这得到精细的分析和工具的支持，使得司库和财务经理能够在 一个确定的时间为供应商确定和挑选最合适的供应商支出解决 方案。

一些公司在现金管理和支付功能方面已取得显著的集中 化、数字化和标准化，它们已经开始对营运资本和供应链风险 采取更集成的办法，然而，这通常是人工来做，而且技术之间 的便捷转换未必可行。因此，这些公司都在寻求使他们的供应 商支出战略自动化，并瞄准这些技术的更具体的使用。我们预 计这一趋势很可能继续下去，因为越来越多的企业实行高度的 处理和数据集中，包括那些最近已扩大其国际业务的较小的公 司。有能力采取针对供应商支出的战略方针，并将应付账款支 出视为收入产生和营运资本优化资产而不是现金流负债，将是 司库创造竞争优势，并进一步为公司增值的必要能力。