Helen Sanders - 编辑
（特约评论：法国巴黎银行客户咨询主管Filipe Simao和财资管理策略公司（Treasury Strategies Inc.）常务董事Monie Lindsey）
本月的读者调查重点是集中化，探索全球公司财务管理集中化的程度、过去有哪些因素可能延迟了计划以及仍将面临的挑战。由于恰逢假期，本调查只开放了很短的时间，但吸引了93份高质量的答卷。其中，63%代表了营业额逾10亿美元的公司。答卷来自各个地区，40%来自欧洲（包括中欧和东欧），20%来自中东，其余的为北美、拉丁美洲和亚洲。
1. 集中化财务管理
财务主管强烈倾向于尽可能地将他们的工作集中化。就融资、投资和外汇而言，相较于区域集中化，更偏好全球集中化。至于现金管理和银行连接，有同等比例的答卷者表示，他们已在这些方面实现了全球或区域集中化。法国巴黎银行客户咨询主管Filipe Simao评论道：
“虽然财务主管已设法在全球将融资和投资等活动集中化，但实践中在现金和流动性管理方面很难实现同等程度的集中化。例如，现金流预测是一个无法集中执行的操作，因为它要求当地业务单位的参与以及与这些单位的对话。在时区迥异的地区，也很难实现应付账款职能的集中化。”
32%表示已集中化全球现金管理的答卷者中，大部分为小企业和/或地域覆盖有限的企业。另一方面，仅有32%的答卷者表示在全球实现了集中化银行连接，虽然Filipe极力主张：
“银行连接显然对企业影响不大。企业可从降低技术成本和改善控制中获益，即便启动付款等其它财务工作仍然以分散的方式执行。”
结果反映了托收和支付仍是集中化最具挑战性的领域，特别是由于不同国家和地区的支付和托收方法各有不同。此外，这些领域往往与业务关系最紧密，因此往往存在组织上的困难。[[[PAGE]]]
2. 实现价值
调查让答卷者回答他们至今完成的集中化项目中哪个实现了最大价值(图 2)。现金和流动性项目被视为好处最大(23%)，其次是银行连接、外汇和将财务管理职能纳入全球和/或区域财务中心(各为14% )。法国巴黎银行的Filipe Simao解释道：
“通过减少借款、提高回报和加强风险管理，在区域层面集中现金带来直接、明显的价值。不论企业结构如何，银行连接也是顺理成章应实施的项目 。例如，我们发现约70%的支付集中化项目为支付中心，支付操作仍在其现有地点进行，但文件通过单一的银行连接进行传送。”
最少数量的答卷者认为托收、财务管理系统集中化和投资能带来最大价值。就托收而言，这是可能的，因为至今只有最少数量的答卷者实施了集中化托收项目。正如Filipe Simao在前文所述，由于格式和托收方式的多样性以及企业方面的挑战，此类项目也很难在全球层面实现。
集中化投资的好处与集中化现金和流动性管理密切相关，且是后者的副产品，因此，可能不会被答卷者明确地视为单独的项目。此外，随着利率处于历史低水平，提高回报的能力也不太可能成为当下财务主管的主要目标。
合理化、集中化财务管理技术有明显的好处，但往往这是更为广泛的优化项目的一部分。
3. 延迟项目的因素
正在实施或计划实施集中化项目的答卷者回答了之前有哪些因素妨碍他们实施这些项目（图3）。例如，集中化现金和流动性管理、银行连接和支付等职能的优势已有详尽文件论述，因此，之前没能利用这些机会往往令人惊讶。调查结果反映了一系列原因；然而，专注于其它业务重点的需要是过去延迟集中化项目的最重要因素 ，有31%，Filipe Simao总结道，
“通常，财务部门想要实施的项目太多了，但资源有限。”
然而，他建议道：
“仅有9%的答卷者认为是预算限制，这是很低的。我们往往把预算视为阻碍财务管理项目的较重要因素；然而，这可能只是多个因素中的一个。”
20%的答卷者表示，分散的企业文化在过去阻碍了项目的实施。他们现已克服了这一问题，这可能意味着高级管理人员如今已认识到集中化财务职能对加强风险和流动性管理的价值，而且已消除了组织障碍。在某些情况下，企业文化是一种感知障碍，而不是现实，正如Filipe Simao在前文所述，集中化银行连接等项目几乎不要求企业重组。[[[PAGE]]]
4. 集中化驱动因素
如图4所示，建立对流动性和风险的更佳可见性和控制力是集中化项目最为重要的驱动因素，其次是运营效率和营运资本优化。这些调查结果与之前的研究项目高度一致，Filipe Simao概述道，
“朝着更佳可见性和控制力发展的这一清晰趋势，丝毫不令人惊奇。甚至在2008年9月危机前，我们已看到财务主管寻求强化这一领域，以响应合规要求，例如《萨班斯-奥克斯利法案》，以及不断演变的最佳操作观点。
“提高运营效率的趋势也是一个重要方面。通过消除人工操作，财务部能够向价值链上游提升，从战略上对企业做出更大贡献。”
他又说道，
“同样，SEPA仅是目前少数公司的重要驱动因素，这也不奇怪。然而，SEPA和即将废弃不用的银行通信平台，往往能有效地促进变革，使财务主管能加以利用，以为企业增加进一步价值。”
他总结道，
“很少答卷者将成本节省视为重要驱动因素，这可能令人惊讶，事实是多数项目需要带来投资回报。”
因此，成本节省似乎是证明项目合理性的必备要素，但是战略上的好处可能是变革的重要驱动力。[[[PAGE]]]
5. 集中化项目的挑战
集中化项目往往具有令人信服的商业理由以及可论证的成功，但任何在区域或全球范围有众多持分者的项目，都不可避免地存在挑战和困难。如图5所示，答卷者遇到了一系列问题。50%以上的答卷者将内部抗拒视为主要挑战，这在Filipe Simao看来并不奇怪，
“几乎没有人喜欢变化，特别是当它意味着移交职责或限制自主权，因此，有力的管理层授权、持续的沟通以及不断证明财务部如何增加价值，是至关重要的。实际上，对比这一统计数据与其它IT或变革管理项目中的感知挑战，会很有趣。”
他又说道，
“财政和监管上的差别似乎是最为合理的顾虑，因为它们无法通过不同的流程、技术或组织来克服。”
调查答复表明缺少银行产品、连接或第三方技术可能出人意料。由于有公司非常成功地集中化财务管理的例子，这些问题并不合理，除非某家公司没有为其需求选择合适的银行、连接平台或第三方技术供应商。当然，这往往是预算问题，但有越来越多可用的许可证模式，使小型公司能够以较低成本利用先进的解决方案[[[PAGE]]]
6. 管理全球流动性
由于最大比例的答卷者表示，提高对流动性的可见性和控制力是他们最为关注的问题，我们询问了财务主管首选的流动性管理技术。近50%的答卷者强调，他们更偏好每种货币的跨境实体现金池，在区域或全球层面提供对现金的完全控制，同时仍持有每种货币的余额以给开支拨款。另有25%表示了对跨境、交叉货币现金池的偏好，这使他们能够归集现金、降低汇率风险（假定他们的多数支出是用基准货币的情况下）。另有19%偏好名义现金池，业务单位维持其账户上的余额，但为利息抵消进行归集，使总现金余额能用于抵消借款或产生回报。然而，在多数情况下，公司须使用多种技术，这取决于他们运营所在国现有的规章。
7. 集中化促成因素
调查询问答卷者哪一因素将促成他们实现集中化项目的更大成功。如图7所示，最普遍的回答与IT基础设施(28%)以及管理层支持(26%)有关。这两种情况都令人惊讶，如Filipe Simao所述，
“财务管理IT基础设施的不足往往被用作借口；实际上，如果财务部选用了适合其业务的技术解决方案并正确地实施，那么技术将是促成因素，而不会是妨碍因素。这里突出的第二个问题也有点令人担忧：如果项目的管理层支持不够充分，那么首先就很难知道它是如何被授权的。”
当然，可能项目指导委员会不具备合适人员去消除障碍、与当地管理层共事，以确保职责平稳过渡。但是，财务部可能面临的最为合理的问题似乎与资源、文化和监管有关。Filipe Simao总结道，
“正确的资源对任何项目都至关重要，没有这些，能够实现的成效将受到限制。其次，监管限制继续带来挑战，特别是在亚洲等地区。在这些情况下，与具备专门知识和经验的银行伙伴合作，寻求如何在实现项目目标的同时遵守必要的监管规定，十分重要。最后，不能低估企业文化的重要性。推动并奖励合作和共同目标的文化，是推动区域或全球项目成功的主要因素。”
下个月：我们将找出财务主管在专业方面如何利用新技术和社会媒体。他们正在使用什么、使用或不使用的原因。哪些方面将产生影响？如果您想发表意见，请访问https://www.research.net/s/tmi-social-media
