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中国流动性管理:明朗而又蕴含机遇

中国历来被视为一个流动性管理难度较大的地方。然而,如汇丰银行亚太地区流动性和投资部高级副总裁Mario Tombazzi所说,监管和金融基础设施的调整正改观国内和跨境流动性管理事宜。因此,现在是公司重审其在中国流动性管理的前所未有的绝佳时间。

财务主管们的传统观点是中国在流动性管理方面兼有挑战性和复杂性。然而,近期在北京和上海启动的、经政府批准的试点方案表明这种情况可能正在变化。方案(仅针对获准企业)为建立外币和人民币的网络集中收付、自动跨境现金集中及公司间借贷交易创造了条件。该方案是公司完善流动性管理的一个重要机遇。此外, 已有迹象表明,该方案可能会扩展至中国其他城市的适格公司。

另外一个相关机会是,结算基础设施和其他领域近来和即将发生的变化也使得实现有效的流动性管理容易得多。这个机会与试点方案一起酝酿了大好前景:

  • 国内流动性管理的效率与西欧等地区相似,以及……
  • ……中国纳入区域或全球流动性体系。

尽管第二项益处只能由获准参与方案的公司获得,但试点方案的范围有望进一步扩大。因此,现在是行动起来为国内流动性管理打基础的时候了,该基础将得到即时的回报并最终支持跨境流动性管理。