阿根廷的现金管理：稳固的系统需要新动力 (Cash Management in Argentina: A Solid System but Needs Fresh Air)

Jorge Barnfather - 拉蒂纳融资公司顾问

过去几年，阿根廷国内金融系统出现了重大变化，得到进一步巩固，特别是现金管理环境的现代化。由于央行等公共机构和包括由银行进行重大投资的私营部门的共同努力，使得这一变化成为可能。

 尽管如此，对于那些与个人和中小企业进行交易的公司，由于这些交易的大部分实际上是现金结算，因此仍是现金为王。随着人口超过4000万，于2009年12月31日，整个系统中的活期账户总数为 330万，表明激励大众利用银行账户的努力没有完全成功。

这种情况为非银行机构增加交易量提供了很好机会。这些机构每月收取3000多万托收，与2010年3月通过全国自动结算系统进行的800万支票结算相比，是一个很大的数量。一大部分人口仍然无法开立银行账户，或者因为税收或社会和经济因素，希望依然留在此系统之外。借方和贷方的税收（税率各为0.6％），非正规经济的重要性和银行体系缺乏信任是导致这种情况的一些原因。尽管如此,事实上法规仍会不断改变，在B2B部门经营的公司或者交易对手持有经营性银行账户的公司，应该能从最近的产品开发和改进中受益。

从系统和产品的角度，总结近期的发展和对企业的影响如下：

市场提供24小时支票结算服务，直接借记正在取得进展

就支票结算而言，全国支付系统的建立是一个巨大进步，以前要求在85个不同的全国性结算所进行的实物支票操作现在合并到一个电子结算所。

眼前的好处是来自不同地方和遥远地方的支票，以前需要48至96小时（或更多时间）进行结算，现在24小时（第二天）就可结算。

为实现这一点，从2008年起，实施了支票影像传输，来替代银行间结算用支票的实物交割。此举对公司减少票据流通和银行费用有重要影响。

自动结算系统对那些拥有庞大消费客户群的公司使用直接借记交易也有影响，因为它允许单一合并传输扣款，借记一个银行，而不是为每个付款人账户的扣款给每家银行发送单独的文件。然而，直接借记交易仍然很少使用，因为人们偏好使用信用卡来付款（或通过非银行机构来进行）。[[[PAGE]]]

Interbanking，专门进行大额交易的多重支付平台

在大额交易方面，阿根廷有两个大额结算系统：总额结算（RTGSS）和净额结算（RTNSS）。所不同的是RTGSS交易是不可撤回及无条件的实时总额结算，RTNSS则保持对净头寸的控制，每天仍产生借方或贷方。

（a）阿根廷通过MEP（Medio Electronico de Pago）提供总额结算，MEP整合了由央行管理的Sistema Nacional de Pagos。此系统主要用于银行同业转账，但鉴于银行和央行之间的安全连接，银行也使用此系统为主要客户提供转账服务。MEP仍采用手工操作，指示MEP转账的成本仍相对较高。这是交易量较低的原因（平均每月通过MEP处理的交易只有10万笔）。

（b）净额结算由一家私营公司Interbanking开发。Interbanking由包括国营Banco Nacion在内的9家银行组成的集团所拥有。

Interbanking用于为企业提供电子银行服务，包括通过单一视屏（而不必使用每个银行的平台）显示几家银行账户的详细资料。由于其连接性，Interbanking保证了银行到公司间的安全连接，使网络内的转账得以执行（如今，Interbanking分别代表了银行和企业各自存款额的93％和50％）。

Interbanking完全符合系统性重要支付系统的核心原则（该原则由国际结算银行支付与结算系统委员会于2001年发布），并被阿根廷央行批准为净额结算系统（RTNSS）。Interbanking 的VTN（价值转账网络）使用与美国结算所银行同业支付系统（CHIPS）相似的模式：只有通过担保或银行账户的信用头寸预先储款才能进行交易。一旦认可，转账是不可撤销和无条件的。

Interbanking执行的转账超过200万笔（以每年10％的速度增长），被企业广泛用于当日银行间转账。2005年以来，联邦税务局（AFIP）强制规定，纳税人在缴税时，必须使用Interbanking（此规定迫使许多中小型企业成为interbanking的用户）。

在企业方面，Interbanking提供启动交易功能，而且还可获得在线实时结余和资金流动信息。企业下载他们的银行信息，包括帐户结单，以及直接来源于Interbanking的托收和支付信息，以生成自动银行对账。

托收主要涉及地域覆盖

鉴于国家的大小，托收确实是一个问题。阿根廷大多数重要的私人银行通过自己的银行网络提供托收服务。电子银行托收是第三方将现金或支票存入一个特别企业托收账户，其中包括有关交易的详细资料（被取消的发票号码、客户名称和编号等），这些资料可随时在网上获得，可实时跟踪。这项服务也有简化版（以较低成本），可在第二天获得资金和托收的详情（鉴于平均托收金额较低，许多用于B2C部门）。

选择托收银行时，应考虑其分行网络、服务质量、准确和及时的信息加上合理的定价。出于地域覆盖的考虑，一些公司不止使用一家银行。

阿根廷的银行在托收过程中的作用与巴西等其他国家相比相对被动，它使用Boleto系统，如果没有履行付款，银行不会为其客户采取任何行动。

近年来，一些企业增加了新功能，例如电子账单提示，客户可获得有关余额和未付发票的信息，甚至直接生成在分行付款的存款凭条。一些银行（主要是里约热内卢银行、法兰西银行和花旗银行）也采用了此功能，提高了转账效率。这使得客户不仅能审查未结项目，还能执行电子转账付款（ 银行也开发了与Interbanking的接口，作为支付引擎）。最近的这一整合进一步提升了支付功能，将发票和托收流程充分整合在一起。

拥有大量的支付少量金额（例如，水电费）客户的公司，一般通过上述简化的托收和直接借记（或者在银行账户或者在信用卡）或通过非银行机构进行收款。这些服务，信息和/或资金都可在24小时或48小时获得，因而每个项目的成本比标准电子托收更低。

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出于处理成本与价格的考虑，银行几乎不接受简单的托收流（除了自己的客户）。这项业务被专门从事这一业务的非银行机构抓去了。目前，来自公共服务和税收的消费者托收的50%都通过这些机构进行支付，每月的交易量在3000万至3500万笔之间。鉴于其低成本/易使用的特征，这一托收系统的使用已扩展到其他支付类型。

现有的ATM网络（Banelco和Link）也为B2C交易（包括互联网设施，例如由Banelco开发的Pago Mis Cuentas，目前每月处理交易超过900万笔）提供托收服务。 Banelco是由银行拥有的专用ATM网络。

最近税务局（AFIP）对电子化发票交割进行了授权，值得引起对其实施可能产生的潜在好处的关注。一些公司（有线电视，社会保障，公共服务等）已在利用这一功能。虽然发票可以由公司直接生成和发送，但这项服务也可外包给第三方，如Interbanking和GIRE（一家由汇丰、花旗和桑坦德银行拥有的公司，向企业提供非银行现金管理服务），以避免开发和处理成本。

总之，在阿根廷没有单一的收款方法，通常企业会有不止一种方法，这取决于客户类别、所涉数额、地理区域和其购买力等。通过对现有架构进行彻底检讨，有机会优化流程并降低成本。

成熟和高效的支付系统仍受税收和官僚制度影响

同该地区其他国家一样，通胀已影响付款和收款技术，迫使银行以更加有效的方式转移现金。除了支付工资外，企业选择支票作为主要支付手段，因为支票比电子转账的清算期限更长（电子转账是当日扣款，支票有更长的结算期限，往往超过24小时，因为其中很多并不是立即存入）。上世纪90年代末，延期付款支票（cheque de pago diferido）的发明强化了这种情况，许多阿根廷公司（例如，超市）用更长期限的票据进行支付。

谈到阿根廷的支付时，首先要提的是税收问题。企业有责任在某些付款中预扣某些联邦税和地方税，并提交扣缴金额的收据（用于供应商取得相应税收抵免）。在实践中，这意味着支付不仅包括支付工具的交割，还包括税收和其他支持性文件，使操作相当繁琐，增加了交易成本。不过，支付系统管理和组织完善，而且银行提供广泛的服务，包括全外包（支付凭证和支持文件的出具和交收）、ERP系统的连接、风险控制流程和付款指令传输的集中平台。

私营银行已开发了各种服务，来有效解决向供应商支付的问题，包括让收款人通过电话或互联网接入电子银行和平台，获得付款状态、电子确认通知，上传和下载设施让企业ERP进行连接和整合，实现完全自动化的支付流程。此外，控制和安全功能已被纳入，使失误和欺诈风险最小化。

阿根廷的支票有自己的特点。有两种类型的支票：正常支票和延期支票。常规支票是普通的见票即付的付款通知。延期支票有未来的付款日期，因此，在执行日之前，它是一种可以进行交换和买卖的延期付款工具。这些法律上接受的支票种类由银行出具和管理。

延期支票的产生是为了让收款人（通常是中小型企业），获得其营运资本所需的短期融资，银行同意根据出具人（一般是大型企业）的信用状况，按具吸引力的贴现率为中小企业贴现支票。通常，这些银行都是外包付款交易的同一银行。

对外币账户和短期流动性管理的限制

这方面变化不大。有ARS和往来及储蓄账户。也提供美元储蓄账户，但由于货币贬值时赔偿低且提供的保障相对较少，所以并不普遍。金额常有被设限风险。法规并没有对储蓄账户的提款数额实施任何限制，但它们也会被征收贷方/借方税（事实上，企业账户被更名为特别往来账户，从而纳入征税范围）。

有些银行提供支票和储蓄账户之间的零余额服务（同一持有人账户之间的转账不征税），但遗憾的是，储蓄账户无法赚取利息（这是央行最近的决定），使得此工具不值得采用。非居民依然不能拥有支票账户。

非居民企业只允许保留储蓄账户（现命名为特别往来账户），他们可通过MEP转账进行运作。不过，在本地成立的公司在完成一系列程序后，这些程序有时可能会繁琐些，可以有非居民签署人（非居民签署人对区域化财务部门很重要）。

在优化闲置资金方面，定期存款最短期限（任何货币）是30天，这限制了资金存放的可能性（12月份，整个系统中的企业客户定期存款少于6000万）。没有更短期限的存放或者选择。2010年4月之前，活期存款是唯一可供选择方式。但2010年4月开始，活期存款不能赚取利息，迫使企业重新分析其现金管理策略，包括供应商付款的期限和周期。

在外汇经营方面仍有限制，每月购买美元金额不能超过200万，当汇入美元金额超过规定限额时，要有30％的现金准备金。（这两项规定适用于金融交易，与贸易业务无关）。

10家银行持有存款总额的80％

2001年，该国银行体系崩溃导致了银行数目减少，当年年底，有些银行消失，有些银行被合并。上世纪末，在该国经营的100多家银行中只剩下66家，于2010年1月，其中10家持有存款总额的近80％。

外资银行如波士顿银行，劳埃德银行，Banco de Lavoro，加拿大丰业银行和法国农业信贷银行或者撤离该国，或者由当地集团收购。汇丰继续扩张，收购了Banco de Lavoro，标准银行收购了波士顿银行，最近，Banco do Brazil 收购了Banco Patagonia。

在这种环境下，在阿根廷经营的企业，包括在当地拥有分公司业务的跨国企业，应能从检讨和重新评估其在阿根廷境内的现金管理业务的机会中受益，以确保他们充分利用最有效的支付和收款方式，并对当地银行伙伴进行评估，确认其服务最符合成本效益，能满足企业的需要和期望。