结构性信贷安排提供优惠借款利率
中国河南豫光金铅股份有限公司达成了一项由渣打银行经办的2,000万美元创新预付信贷安排。该项交易的结构经精心设计，以确保完全符合中国的外汇管理规定。该项交易为河南豫光提供了中国境内优惠的美元借款利率，以及人民币相对美元升值的机会。
在2008年中流动性紧缩和人民币升值压力加大导致国内借贷成本较高的环境下，中国河南豫光金铅股份有限公司达成了一项由渣打银行经办的2,000万美元创新预付信贷安排。
该信贷安排被设计为商业交易结构，利用渣打银行全资拥有的香港贸易子公司——Standard Chartered Trade Support (HK) Limited (SCTSL)——向其海外供应商采购铅精矿。这样做，河南豫光可获得一年的赊账条件，同时将原料加工成最终产品铅锭 ，再销售给其最终买家，销售款则用来偿还货款。
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该项交易为河南豫光提供了中国境内优惠的美元借款利率，以及人民币相对美元升值的机会。该交易结构有助河南豫光管理交易期间的外汇风险。由于缺乏中国国家外汇管理局规定所要求的外债配额 ,该项交易很难通过直接的离岸美元贸易贷款达成。
交易进行时，伦敦银行同业拆息率约为2%，而中国人民银行贷款利率约为6%。 “即使加上利息，仍比河南豫光在国内借美元便宜，”渣打银行亚太区结构贸易融资部董事总经理Ong Tee Chong 说。
在设计该结构过程中，Ong注意到，河南豫光是大型企业，因而向本地银行寻求融资并不难，因此，“我们必须找一些他们感兴趣的东西。显然，普通营运资本型的结构对该公司是没有吸引力的，”他说道。
根据该结构，SCTSL充当贸易公司，按照购买及转售合约，向供应商Trafigura Beheer BV购买铅精矿，再以一年延期付款条件，将货物转售给河南豫光。
SCTSL跟随河南豫光的正常贸易操作，向Trafigura 开出最长90天的信用证，随后在货物交付及中国的河南豫光接受后，将铅精矿货款付给Trafigura。SCTSL根据向中国国家外汇管理局正式登记的进口合约，按延期付款条件，将货物立即转售给河南豫光。
精心设计的交易结构
河南豫光将货物加工成最终产品，再将这些产品销售给国内的最终买家——一家大型汽车部件制造企业。SCTSL按季度收取用产品销售给该美资汽车部件制造商产生的人民币应收款来偿还的货款加借款利息。
为减少来自河南豫光的信贷风险，该美资汽车部件制造商向SCTSL 作出书面保证，会将全部人民币销售款汇入河南豫光在渣打银行（中国）开设的第三者保管账户。作为账户保管代理行，渣打银行（中国）获授权管理该第三者保管账户，在还款到期日根据进口合约，扣减结欠款项，并将人民币转换成美元付给SCTSL。
正如Ong指出的，该项交易的结构经过精心设计，以确保完全符合中国国家外汇管理局的规定。“一家企业可以有相等于上年进口总值10%的延期付款配额，”他解释道，“河南豫光定期进口原料，所以在这方面没有问题。”
这是中国内地和香港进行的首宗同类交易，渣打银行为此克服了很多交易上、法律上和税务上的问题。渣打银行在两地的跨境业务，加上与河南豫光、Trafigura 和美资汽车部件制造商的良好关系，以及对贸易往来的深入了解，使其能设计出上述结构，既能减低风险，又能满足借款者的需要。[[[PAGE]]]
河南豫光是亚洲最大的铅冶炼企业。公司始建于50多年前，部分属于国有企业，2002年在上海证交所挂牌上市。公司主要向国内买家和美国、日本、韩国、马来西亚、南非及香港等地的国际买家销售精炼铅锭和银，客户组成十分多元化。
