Bruce Gau - 爱立信撒哈拉以南非洲地区财务主管
自金融危机首次侵袭之后，融资对于很多公司来说变得越来越困难，融资成本也不断增加，受其影响营运资本管理成为财务主管议事日程上的热门话题之一。实际上，不管经济环境如何，有效的营运资本管理，包括有效的现金周转机制以及满怀信心预测现金流的能力，对于企业的健康运行都是至关重要的。
财务机构
爱立信的集团财务部设在瑞典，在全球各个地区设有分支机构，包括南非。南非的财务中心负责撒哈拉以南非洲地区的现金和财资管理活动。营运资本优化，尤其是加快现金周转周期，是地区财务中心的重要职能之一。
盈利能力和现金流
尽管很多公司的经济环境正在改善，他们更重视盈利能力而不仅仅是生存，但财务主管必须记住，盈利不等同于现金流。即便是盈利的企业也可能出现现金枯竭的状况，尤其是在流动资金稀缺的情况下，这是导致貌似成功的企业关门的主要原因之一。为防出现这样的情况，财务主管需多关注现金流的时机，而非仅关注现金流的量。对于一家营运资本周转困难的企业来说，能够按时收到款项比之后收到更高额度的款项来得更为重要。因此，要想加快现金流的周转周期需着力于以下三个方面：和供应商议定的付款期限及条件、订货至付款的时间以及给予客户的信用期限。
然而这些都不在财务主管的掌控之中，因此与业务及项目经理进行沟通以清楚地了解公司与供应商和客户签订的商业条款至关重要。此外，内部流程的效率也会对企业的财务状况产生影响。复杂的验收标准、公司无法掌控的工程延误导致的延迟付款以及未妥善研究的要求变更等问题影响的不仅仅是客户付款的数额，也包括付款的时间（见图1）。
提升收款效率
在对爱立信的现金周转周期进行了细致的检查之后，我们开展了一个在企业内部提升收款重要性的项目。该项目涉及范围较广，例如，客户经理及项目经理与客户有直接的接触，但是他们并不直接参与出账，而那些在共享服务中心负责出账的人却不会和客户产生交集。因此，我们正致力于建立更好的部门间交流机制，以使出账及收款尽可能与业务保持一致。我们的解决方案是让专人负责端到端的出账及收款程序，他们的操作涉及各业务部门，并让相关持分者参与其中，尽可能如期按计划收回款项。
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现金流预测
有效营运资本管理策略的关键在于现金的可见性：既包括该公司拥有多少现金，也包括未来可能有多少现金流入或流出。因此，财务主管首先必须能及时准确地从银行那边获悉所有银行账户中的现金余额状况。其次，财务主管的责任是建立现金流预测机制，以便尽可能精确地预测未来的现金流。虽然每家企业预测现金流量都有一定的难度，但是任何一家企业都没有理由不把这项工作摆在重要位置。尤其是获悉企业不同部门的精确数据存在一定难度，然而通过对分公司业务经理进行教育和奖励，再引入适当的技术，很多障碍至少是可以减少的。例如在非洲的爱立信， 我们非常强调预测信息的精确性，尤其是收款方面的信息。尽管应付账款同样也是营运资本策略中非常重要的一部分，但是通常应付账款的预测相对较为容易。
我们认为，现金流预测的精确度高远比溢收来得重要。为了达到这个目标，我们将预测输入的职责交给各个运营单位，这样出账和预测就成了地方层面业务管理的一个有机组成部分。我们使用同一个技术平台收集和整合预测信息，这样整个企业的处理和整合标准就可以保持一致。一旦数据搜集完毕，我们根据宏观因素对这些信息进行提炼，作为我们财务管理决策的依据。
对于预测和收款来说，正确的动机是关键：人们总是不可避免地将注意力放在那些用以考核他们绩效的活动领域。因此，我们建立了关键绩效指标（KPIs），并根据预测和收款的成效给予奖励，我们会定期对其进行检查以保证我们采用了合适的考核机制。此外，预测不是一次性的行为，而是一个需要不断更新和提炼的持续性过程。财务主管和业务部门员工需将现金流预测当成一系列活的有呼吸的信息，它会随着企业发展而不断演变。
保持动力
在最近这次经济危机之前，大部分公司的销售额都在不断上升，这掩盖了他们在营运资本管理方面存在的缺陷，信用门槛及成本都很低，部分抵消了这种缺陷带来的影响。然而，即使经济环境在不断好转，财务主管和财务经理们也不该自鸣得意。首先，竞争环境发生了变化，来自总部位于新兴市场的公司的竞争明显加剧。其次，投资者和股东也更清楚地认识到有效的营运资本管理非常重要。第三，由于最近实施的针对银行的有关资本和流动资金要求的管理规定，信贷很可能仍将受到限制。因此，财务主管必须和企业内部同事密切合作，共同建立营运资本优化机制，其中包括在任何经济环境下针对客户和供应商的商业条款准则。此外，还应该严格执行及时准确的预测机制，辅以有效的企业内部沟通机制和合适的绩效考核机制。通过这些措施，财务主管可以帮助企业提高自身的财务抗风险能力以及竞争优势。
