营运资本优先 (Prioritising Working Capital)

Bruce Gau – 爱立信撒哈拉以南非洲地区财务主管

自金融危机首次侵袭之后，融资对于很多公司来说变得越来越困难，融资成本也不断增加，受其影响营运资本管理成为财务主管议事日程上的热门话题之一。实际上，不管经济环境如何，有效的营运资本管理，包括有效的现金周转机制以及满怀信心预测现金流的能力，对于企业的健康运行都是至关重要的。

财务机构

爱立信的集团财务部设在瑞典，在全球各个地区设有分支机构，包括南非。南非的财务中心负责撒哈拉以南非洲地区的现金和财资管理活动。营运资本优化，尤其是加快现金周转周期，是地区财务中心的重要职能之一。

盈利能力和现金流

尽管很多公司的经济环境正在改善，他们更重视盈利能力而不仅仅是生存，但财务主管必须记住，盈利不等同于现金流。即便是盈利的企业也可能出现现金枯竭的状况，尤其是在流动资金稀缺的情况下，这是导致貌似成功的企业关门的主要原因之一。为防出现这样的情况，财务主管需多关注现金流的时机，而非仅关注现金流的量。对于一家营运资本周转困难的企业来说，能够按时收到款项比之后收到更高额度的款项来得更为重要。因此，要想加快现金流的周转周期需着力于以下三个方面：和供应商议定的付款期限及条件、订货至付款的时间以及给予客户的信用期限。

然而这些都不在财务主管的掌控之中，因此与业务及项目经理进行沟通以清楚地了解公司与供应商和客户签订的商业条款至关重要。此外，内部流程的效率也会对企业的财务状况产生影响。复杂的验收标准、公司无法掌控的工程延误导致的延迟付款以及未妥善研究的要求变更等问题影响的不仅仅是客户付款的数额，也包括付款的时间（见图1）。

Download our Free Treasury App for mobile and tablet to read articles – no log in required.

Download Version Download Version