巴西的现金管理:驾驭飞车(Cash Management in Brazil: Driving a Fast Car…)

Florent Michel – 拉蒂纳融资公司执行合伙人

繁忙的巴西圣保罗市中心如同一个挤满了蜜蜂的蜜罐。在这个充斥着豪华轿车、交通拥堵、品牌专卖店和人声鼎沸的商务餐厅的地方，商机无处不在。巴西圣保罗证券交易所正骚动着一波首次公开招股掀起的热潮。你能从街头巷尾感受到这个国家的发展和腾飞的经济实力。金融行业也毫不例外。巴西企业走向国际，跨国公司也走进巴西。在这个国家，跨境资金的汇入与流出有史以来第一次出现增长。这些成就都要归功于稳定的政局和严格的财政政策管理。巴西正吸引着大量对中国、俄罗斯和印度略感失望的投资客。然而，官僚制度余音未散，在构筑坚强的市场经济体系的同时，巴西也正努力建设着重要的公营部门。

本文将对巴西的资金管理以及最新的市场动向进行剖析。但是首先，我们必须来看看一个重要的问题：税收。如同该地区的其它国家一样，税收在巴西有着举足轻重的地位，然而巴西的税制有其独特之处。就税收本身而言，它始终是影响财务总监和财务主管作出任何决策的重要因素之一。

税收，税收，税收

巴西的税制相对而言比较复杂。这是因为，第一，巴西有三个征税层级，分别是：联邦政府、州政府和市政府。第二，虽然税率和征税范围貌似有明文规定，但在征缴过程中常常会出现例外与裁定，这都视不同行业和企业财务状况等情况而定。所以，我们建议首先要聘请一位可靠的税务顾问。值得一提的是，间接税平均占一个公司营业收入的40%至50%，所以它绝不是资产负债表上一个无关痛痒的项目。

对金融项目方面的税金而言，最重要的是IOF（金融操作税），即对绝大部分的金融交易所征收的0.38%的税金。与阿根廷或哥伦比亚的做法不同的是，巴西没有借贷税。但其实，金融操作税就已经涵盖了除银行账户借贷（如，借款、存款 、派息、外汇交易、银行业务和资本重整等）以外的所有资金往来。外汇及衍生品交易有相应的税收。

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